Votre assurance-vie « sans risque » a perdu du terrain en 2022. Comprendre pourquoi, c’est comprendre ce que votre assureur fait réellement avec votre argent.
Le fonds euros est le placement préféré des Français. Fin 2024, les encours investis en fonds euros dans les contrats d’assurance-vie dépassaient 1 500 milliards d’euros (France Assureurs, 2024). La plupart des épargnants y voient un livret amélioré, avec une garantie du capital et un rendement annoncé chaque début d’année. La réalité est plus précise, et cette précision change tout.
Ce que l’assureur fait avec votre argent
Un fonds euros est un portefeuille géré par l’assureur. Il est composé en grande majorité d’obligations, principalement des obligations d’État et des obligations d’entreprises de bonne qualité. La part obligataire représente typiquement entre 70 et 85 % du portefeuille selon les fonds ; le reste est investi en actions, immobilier ou actifs alternatifs pour améliorer le rendement (Good Value for Money, analyse des allocations de fonds euros, 2024).
Allocation type d’un fonds euros Répartition moyenne des actifs d’un fonds euros français en 2024. La part obligataire (État et entreprises) représente environ les trois quarts du portefeuille. Source : Good Value for Money (GVFM), 2024.
C’est votre assureur, pas vous, qui décide quelles obligations acheter, à quelle duration et quand vendre. Vous ne voyez que le résultat : le taux servi annoncé chaque janvier.
